摘要：委托代理理論是建立在非對稱信息博弈論的基礎上，是契約理論的主要內容之一，主要研究一個或多個行為主體根據一種明示或隱含的契約，指定、雇

【資料圖】

委托代理理論是建立在非對稱信息博弈論的基礎上，是契約理論的主要內容之一，主要研究一個或多個行為主體根據一種明示或隱含的契約，指定、雇傭另一些行為主體為其服務，同時授予后者一定的決策權利，并根據后者提供的服務數量和質量對其支付相應的報酬;授權者就是委托人，被授權者就是代理人。

具體來說，“代理成本”分為三個部分：

委托人的監管成本，顧名思義，即委托人用于管理代理人行為的費用。

代理人的約束成本，即代理人保證不采取損害委托人行為的費用。

剩余損失(機會成本)，即由于代理人的決策和使委托人的利益最大的決策之間存在著偏差而導致委托人利益的損失。

委托代理理論主要研究委托代理關系，由于委托代理關系在社會中普遍存在，因此被用于解決各種問題，包括國有企業中，國家與國企經理、國企經理與雇員、國企所有者與注冊會計師、債權人與債務人之間的委托代理關系。通過尋求激勵的影響因素，設計最優的激勵機制，有利于國家對于委托代理關系的優化。

什么是委托代理

【解釋1】委托代理是指基于被代理人授權的意思表示而發生的代理，又稱意定代理。由于委托代理基于被代理人授權的意思表示而發生，因此委托代理的被代理人在授權時必須具有相應的民事行為能力。

【解釋2】委托授權為不要式行為，既可以采用書面形式，也可以采用口頭或者其他方式授權，其中書面的委托形式是授權委托書。

在代理理論之下，股東監管公司管理層以及幫助他們解決代理沖突的直接方式包括

作為公司的所有者，股東可以在年度股東大會上行使表決權來影響公司的運營方式。

與股東表決權相關的接管機制是另外一種控制公司管理層的方式。

股東可以采用的協調其與管理層利益的另一種方式是股東決議的通過，即所有的股東針對他們不滿意的問題共同開展院外活動。

核心機構投資者可以影響其所投資管理層的另外一種方式——“一對一”會議，即一位來自于投資方的代表和一位來自公司管理層成員之間的會議。

“代理成本”三個部分

（1）委托人的監管成本，顧名思義，即委托人用于管理代理人行為的費用。

（2）代理人的約束成本，即代理人保證不采取損害委托人行為的費用。

（3）剩余損失(機會成本)，即由于代理人的決策和使委托人的利益最大的決策之間存在著偏差而導致委托人利益的損失。